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发布日期：2025-04-16 17:14    点击次数：197

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新浪财经上市公司相干院|财报鹰眼预警

湖南湘投金天钛业科技股份有限公司（以下简称“金天钛业”）拟运筹帷幄刊行上市。

金天钛业本次公建筑行股票数目不提升4111.12万股，拟召募资金为10.45亿元，其中保荐机构为、中航证券有限公司，审计机构为中兴华管帐师事务所(额外平常合资)。

招股书露出，金天钛业的主要财务观念如下：

证据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，金天钛业也曾触发17条财务风险预警观念。

一、功绩气象

申报期内，公司买卖收入分辩为5.73亿元、7.01亿元、8.01亿元，同比变动22.41%、14.31%；净利润分辩为9499.79万元、1.33亿元、1.47亿元，同比变动39.53%、11.08%；谈判行径净现款流分辩为9679.26万元、4033.01万元、3.04亿元，同比变动-58.33%、652.85%；毛利率分辩为39.00%、33.24%、34.20%；净利率分辩为16.59%、18.91%、18.38%。

在谈判端，咱们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质料、盈利质料、中枢竞争力等不同维度进行判断，其中枢需要关心的风险点如下：

在成长性上，需要关心：

营复兴合增长率低于30%。近三期完竣管帐年度内，公司买卖收入分辩为5.7亿元、7亿元、8亿元，复合增长率为18.29%。

净利润复合增长率低于30%。近三期完竣管帐年度内，公司净利润分辩为0.9亿元、1.3亿元、1.5亿元，复合增长率为24.49%。

在收入质料上，需要关心：

应收账款增速高于买卖收入增速。近一期完竣管帐年度内，公司应收账款较期初增长79.74%，买卖收入同比增长14.31%。

收现比握续低于1。近三期完竣管帐年度内，公司销售商品提供劳务收到的现款与买卖收入的比值分辩为0.73、0.74、0.99。

在盈利质料上，需要关心：

毛利率与行业趋势背离。近三期完竣管帐年度内，公司毛利率分辩为39%、33.24%、34.2%，而行业均值分辩为20.47%、20.68%、18.85%。

毛利率出现波动。近三期完竣管帐年度内，公司毛利率分辩为39%、33.24%、34.2%，最近两期同比变动分辩为-14.76%、2.88%。

毛利率高于行业均值而存货盘活率却低于行业均值。近一期完竣管帐年度内，公司毛利率为34.2%高于行业均值18.85%，存货盘活率为1.39次低于行业均值4.09次。

毛利率高于行业均值而应收账款盘活率却低于行业均值。近一期完竣管帐年度内，公司毛利率为34.2%高于行业均值18.85%，应收账款盘活率为1.51次低于行业均值38.55次。

二、钞票质料及抗风险才智

申报期内，流动钞票分辩为13.65亿元、13.62亿元、20.17亿元，占总钞票之比分辩为58.95%、58.09%、76.17%；非流动钞票分辩为9.50亿元、9.83亿元、6.31亿元，占总钞票之比分辩为41.05%、41.91%、23.83%；总钞票分辩为23.15亿元、23.45亿元、26.48亿元。

申报期内，公司在钞票欠债率分辩为38.78%、33.81%、35.78%；流动比率分辩为2.31、2.98、3.30。其中，最近一期完竣管帐年度内，应收账款占总钞票之比为25.72%、存货占总钞票之比为14.87%，固定钞票占总钞票之比为20.57%，有息欠债占总欠债之比为60.47%。

在钞票及资金端，咱们主要基于财务分析，对公司的钞票质料、资金安全、公司抗风险才智等进行判断，其中枢需要关心的风险点如下：

在钞票质料上，需要关心：

应收账款盘活率大幅下落。近一期完竣管帐年度内，公司应收账款盘活率为1.51，同比大幅下落24.79%。

应收账款盘活率低于行业均值。近一期完竣管帐年度内，公司应收账款盘活率1.51低于行业均值38.55。

存货盘活率低于行业均值。近一期完竣管帐年度内，公司存货盘活率1.39低于行业均值4.09。

总钞票盘活率低于行业均值。近一期完竣管帐年度内，公司总钞票盘活率0.32低于行业均值0.93。

应收类钞票大于搪塞类欠债。近一期完竣管帐年度内，公司的搪塞单子、搪塞账款、预收账款等谈判性欠债累计为5.6亿元，应收单子、应收账款、预支账款等谈判性钞票累加为9亿元，公司产业链谈话权或待加强。

应收单子占比拟大。近一期完竣管帐年度内，公司应收单子/流动钞票比值为10.92%。

在谈判可握续性上，需要关心：

净利率较为波动。近三期完竣管帐年度内，公司净利率分辩为16.59%、18.91%、18.38%，最近两期同比变动分辩为13.98%、-2.83%。

较为依赖大客户。近一期完竣管帐年度内，公司前五大客户销售额/销售总和比值为78.96%，剔除行业身分警惕大客户依赖磨灭的谈判可握续性风险。

供应商较为聚拢。近一期完竣管帐年度内，公司前五大供应商采购额/采购总和比值为73.63%，剔除行业身分警惕供应商过于聚拢磨灭的谈判可握续性风险。

三、召募资金情况

金天钛业本次公建筑行股票数目不提升4111.12万股，拟召募资金为10.45亿元，其中30000.00万元用于补充运营资金神志，74459.68万元用于高端装备用先进钛合金神志(一期)。

金天钛业主买卖务为：主要从事高端钛及钛合金材料的研发、坐褥和销售的高新期间企业。公司主营产物为钛及钛合金棒材、锻坯及零部件,主要利用于航空、航天、舰船及武器等高端装备领域。公司给与“管事军工、产业报国、强军兴国”的谈判理念,以相反化竞争和期间管事斥地市集,通过多年的积蓄和发展,已成为我国高端钛合金棒材、锻坯主要研发坐褥基地之一。

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